Iron Condor - стратегия для боковых рынков. Что нужно знать трейдеру?

Iron Condor - стратегия для боковых рынков. Что нужно знать трейдеру?

Железной кондор - особенности стратегии
https://toprusnews.ru/assets/toprusnews.ru/images/iron-condor-strategiya-dlya-bokovyix-ryinkov.-chto-nuzhno-znat-trejderu.jpeg.webp

В чем заключается стратегия?

Iron Condor состоит из двух вертикальных разворотов, поэтому есть 4 варианта цены исполнения. Мы предполагаем, что цена останется в определенном ценовом диапазоне на момент истечения срока действия опциона. Поэтому мы ориентируемся на ограниченное движение базового актива. Для получения прибыли обязательно, чтобы цена базового актива не превышала цену исполнения опционов колл и пут по истечении срока их действия.

Ниже приведен пример стратегии. Пример включает следующие транзакции:

  • Покупать: оферта на 35
  • Продажа: оферта на 40
  • Продажа: опцион колл 50
  • Покупать: опцион колл 55

Когда интересна эта стратегия?

Эта стратегия предполагает, что потеря временной стоимости (тета) выпущенных опционов пут и колл быстрее и больше, чем у приобретенных опционов пут и колл. Стратегия Iron Condor используется опционными трейдерами, чтобы регулярно (часто ежемесячно) получать премию с известным риском.

Теоретический анализ Iron Condor

Как упоминалось ранее, Iron Condor - это комбинация опционов, состоящая из двух вертикальных спредов. Продажа вертикального пут-спреда и продажа вертикального колл-спреда с той же датой истечения срока, но с четырьмя разными ценами исполнения.

Проданный вертикальный спрэд пут состоит из опциона пут, выпущенного из денег, который обеспечен купленным опционом пут с еще более низкой ценой исполнения. При проданном вертикальном спреде колл опцион колл выпускается за наличные деньги и обеспечен купленным опционом колл с более высокой ценой исполнения. Расстояние между ценами исполнения выпущенных и приобретенных опционов пут и колл одинаково.

Эта опционная стратегия основана на ожидании истечения ограниченного движения базового актива. Если цена базового актива остается в пределах диапазона выпущенных опционов колл и пут, трейдер сохраняет опционную премию, полученную от спреда, в качестве максимальной прибыли. Максимальный уровень риска - это разница между ценами исполнения колл (или пут) вертикального спреда, уменьшенная на полученную премию.

Поскольку проданные опционы хеджируются таким же количеством купленных опционов, максимальный убыток от этой стратегии ограничен и известен заранее.

Описанная выше стратегия принесет прибыль в размере 1 доллара от опционной премии. Точка безубыточности достигается на уровнях 39 и 51 долларов. Если цена базового инструмента колеблется между этими двумя на момент истечения срока, то сделка будет прибыльной.

Максимальная прибыль достигается за полученную вами опционную премию в 100 долларов. Если базовый актив на момент истечения срока действия будет ниже 39 долларов или выше 51 доллара, стратегия принесет убыток. Максимальный убыток составляет 400 долларов США, если цена истечения срока действия ниже 35 долларов США или выше 55 долларов США.

Преимущества стратегии Iron Condor

  1. Известный и ограниченный риск.
  2. Высокая вероятность получения прибыли от сделки.
  3. Различные варианты управления позициями.

Недостатки стратегии Железного Кондора

  1. Более высокие транзакционные издержки.
  2. Риск потенциально более высоких потерь.

Лучшие цены исполнения и время истечения срока действия с Iron Condor

Эта опционная стратегия основана на идее получения опционной премии. Это означает, что течение времени работает в вашу пользу, и благодаря уменьшению временной стоимости опциона можно получить прибыль. Исходя из этого предположения, мы затем выбираем страйк-цены и дату истечения срока опциона.

Выбор цены исполнения

При выборе страйк-цены мы определяем ширину диапазона, в котором, согласно нашим предположениям, будет находиться рынок базовых активов на момент истечения срока. Естественно, чем шире диапазон, тем больше вероятность, что рынок действительно будет в нем во время истечения срока. И наоборот, с более узким диапазоном увеличивается риск того, что базовый рынок окажется за его пределами во время истечения срока.

Опционная премия тем выше, чем уже выбранный диапазон. Цена за это - больший риск неудачи. Если мы выберем широкий диапазон, мы получим меньшую премию по опциону, но, с другой стороны, шанс на успех увеличивается.

Управляйте своими позициями

Если цена базового инструмента выходит за пределы диапазона исполнения проданных опционов и приближается к дате истечения срока, управление такой позицией становится крепким орешком даже для опытных инвесторов. Как инвестор, у вас есть следующие возможности:

  1. Закрыть всю позицию;
  2. Ролловер позиций;
  3. Удержание позиции до истечения срока.

Закрытие всей позиции - самый радикальный и - с точки зрения психики инвестора - самый сложный шаг, во время которого сразу же возникает убыток. Позиция закрывается, и инвестор больше не подвергается риску увеличения убытков, если движение базового актива по-прежнему будет для него неблагоприятным.

Перенос позиции означает, что ваши текущие позиции с опционами закроются и откроются новые. Приобретенные опционы будут проданы, а проданные опционы будут куплены по разным ценам исполнения или с разными датами истечения срока действия. Выбор пролонгации позиции или ее части зависит от ожиданий инвестора относительно будущих изменений базового актива и / или потенциала увеличения опционной премии в результате пролонгации.

Последний способ управлять открытой позицией - удерживать ее на месте до истечения срока ее действия.

К сожалению, с приближением срока годности гамма-фактор быстро увеличивается. Это означает, что влияние движения базовой цены на цену опциона также резко возрастает. В этих случаях рекомендуется повышенная бдительность, поскольку основная задача трейдеров, торгующих с помощью Iron Condor, избежать потерь, которые могут быть очень высокими.

Читайте так же:

Подписаться на рассылку

Комментировать